PSS siger, at flyvning til obligationer med variabel rente er for tidligt
Investorer er stadig bedre stillet i kortfristede værdipapirer med fast rente
En ny rapport udgivet i dag af PSS Center for Financial Research, en afdeling af PSS & Co., Inc., advarer investorer om risiciene ved at investere i variabelt forrentede obligationer for tidligt og bemærker, at kortfristede, fastforrentede værdipapirer kan stadig være det bedre valg i det nuværende miljø. PSS's renteeksperter siger, at ved for tidligt at forudse en stigning i de korte renter, kan investorer i variabelt forrentede obligationer utilsigtet opgive nuværende indkomst i bytte for potentialet for højere kuponbetalinger hen ad vejen.
Varierende forrentede obligationer, også kaldet "flydende", sporer ændringer i rentesatser og justerer deres kuponer i overensstemmelse hermed. De har en tendens til at klare sig godt, når de korte renter stiger, men hvad mange detailinvestorer ikke er klar over, er, at indkomsten fra floaters kun stiger, når de korte renter stiger – ikke når de lange renter stiger alene.
Sagen om faste priser nu
Virkningen af stigende renter på en investors obligationsportefølje er vigtig, og forfatterne er enige om, at obligationsrenterne sandsynligvis vil fortsætte med at stige fremover. Men PSS' eksperter mener, at tempoet vil være langsommere, end mange forudsiger, og omfanget af stigningen kan være lavere, end mange forventer.
Hvidbogen forklarer, at variabelt forrentede obligationer, som kommer med deres eget sæt af risici, kan give mening for en renteportefølje, når en stigning i de korte renter forventes inden for rimelig kort tid. Forfatterne peger dog på, at de fleste fastforrentede obligationer i øjeblikket giver højere afkast end sammenlignelige floatere – så valg af variabelt forrentede værdipapirer kan nu betyde, at investorerne opgiver for meget løbende indkomst.
Flere oplysninger findes på www.pssinvest.com. Følg os på Twitter, Facebook, YouTube, og vores Instagram.