ETFS, oplysninger om handelsvarer og obligationer

Analyse af ETF'er

I betragtning af det forvirrende antal ETF-valg, som investorer nu skal kæmpe med, er det vigtigt at overveje følgende faktorer:

Aktivt niveau

For at blive betragtet som et levedygtigt investeringsvalg, bør en ETF have et minimumsniveau af aktiver, hvor en fælles tærskel er mindst $ 10 millioner. En ETF med aktiver under denne tærskel vil sandsynligvis have en begrænset grad af investorinteresse. Som med en aktie omsættes begrænset investorinteresse til dårlig likviditet og store spreads.

Handelsaktivitet

En investor skal kontrollere, om den ETF, der betragtes, handler i tilstrækkelig mængde på daglig basis. Handelsvolumen i den mest populære ETF løber op i millioner af aktier dagligt; på den anden side handler nogle ETF slet ikke. Handelsvolumen er en glimrende indikator for likviditet, uanset aktivklassen. Generelt, jo højere handelsvolumen for en ETF, jo mere likvid er den sandsynligvis, og jo strammere bud-ask-spread. Dette er især vigtige overvejelser, når det er tid til at forlade ETF'en.

Aktivt niveau

For at blive betragtet som et levedygtigt investeringsvalg, bør en ETF have et minimumsniveau af aktiver, hvor en fælles tærskel er mindst $ 10 millioner. En ETF med aktiver under denne tærskel vil sandsynligvis have en begrænset grad af investorinteresse. Som med en aktie omsættes begrænset investorinteresse til dårlig likviditet og store spreads.

Underliggende indeks eller aktiv

Overvej det underliggende indeks eller aktivklasse, som ETF er baseret på. Set fra et diversificeringssynspunkt kan det være at foretrække at investere i en ETF, der er baseret på et bredt, bredt indeholdt indeks, frem for et uklart indeks, der har et snævert branchemæssigt eller geografisk fokus.

Sporingsfejl

Mens de fleste ETF sporer deres underliggende indekser tæt, sporer nogle dem ikke så tæt som de burde. Alt andet lige er en ETF med minimal sporingsfejl at foretrække frem for en med en større grad af fejl.

Markedsposition

"First-mover fordel" er vigtig i ETF-verdenen, fordi den første ETF-udsteder for en bestemt sektor har en anstændig sandsynlighed for at opnå størstedelen af ​​aktiver, før andre hopper på vognen. Det er derfor fornuftigt at undgå ETF, der blot er efterligninger af en original idé, fordi de muligvis ikke adskiller sig fra deres konkurrenter og tiltrækker investorers aktiver.

Analyse af varer

Når du handler med råvarer, skal du huske, at du handler med trenden.

Typisk har råvarer en tendens til at følge større cyklusser og delcyklusser. Selvfølgelig vil du have anfald af volatilitet inden for disse større cyklusser. Men du skal fange denne trend og handle inden for konturerne af denne trend.

Der er også et meget højere element af gearing. Hvad mener vi med gearing i denne sammenhæng? Vi refererer naturligvis til den margen, der skal betales i dette tilfælde.

Når det kommer til råvarer, er den leverage, der tilbydes, meget højere. Normalt er gearingen så høj som 500 gange i mange tilfælde.

Faktisk kan du forbedre din gearing yderligere, hvis du er villig til at lægge dækningsordrer med et indbygget stop-loss.
Der er 2 ting, du skal huske, når du bruger gearing i råvarehandel.

For det første skal du også definere den maksimale procentdel af kapital, som du er villig til at miste, og handle derefter.

For det andet, i gearingspositioner, ligesom overskud kan forstørres, kan tab også forstørres.

Derfor er det meget vigtigt at bruge din gearing i varer meget velovervejet.

Analyse af obligationer

Obligationer er værdipapirer med fast indkomst, der udstedes af virksomheder og regeringer for at rejse kapital.

Obligationsudstederen låner kapital fra obligationsindehaveren og foretager faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en bestemt periode.

Hvad bestemmer prisen på en obligation?

Obligationer kan købes og sælges på det ”sekundære marked”, efter at de er udstedt. Mens nogle obligationer handles offentligt via børser, handler de fleste i håndkøb mellem store mæglerforhandlere, der handler på deres kunders eller egne vegne.

En obligations pris og udbytte bestemmer dens værdi på det sekundære marked. Det er klart, at en obligation skal have en pris, som den kan købes og sælges til, og en obligationsrente er det faktiske årlige afkast, en investor kan forvente, hvis obligationen holdes til løbetid. Yield er derfor baseret på købsprisen på obligationen samt kuponen.

En obligations pris bevæger sig altid i den modsatte retning af dens rente, som tidligere illustreret. Nøglen til at forstå dette kritiske træk ved obligationsmarkedet er at erkende, at en obligations pris afspejler værdien af ​​den indkomst, den giver gennem sine regelmæssige kuponrentebetalinger. Når de gældende renter falder - især renter på statsobligationer - bliver ældre obligationer af alle typer mere værdifulde, fordi de blev solgt i et højere rentemiljø og derfor har højere kuponer. Investorer, der har ældre obligationer, kan opkræve en "præmie" for at sælge dem på det sekundære marked. På den anden side, hvis renten stiger, kan ældre obligationer blive mindre værd, fordi deres kuponer er relativt lave, og ældre obligationer handler derfor med en "rabat".

Forståelse for obligationsmarkedspriser

På markedet er obligationspriser angivet som en procent af obligationens pålydende værdi. Den nemmeste måde at forstå obligationspriser på er at tilføje et nul til den pris, der er noteret på markedet. For eksempel, hvis en obligation er noteret til 99 på markedet, er prisen $ 990 for hver $ 1,000 pålydende værdi, og obligationen siges at handle med en rabat. Hvis obligationen handler til 101, koster den $ 1,010 for hver $ 1,000 pålydende, og obligationen siges at handle til en præmie. Hvis obligationen handler til 100, koster den $ 1,000 for hver $ 1,000 pålydende og siges at handle til pari. Et andet almindeligt udtryk er "pålydende værdi", som simpelthen er en anden måde at sige pålydende på. De fleste obligationer udstedes lidt under pari og kan derefter handle på det sekundære marked over eller under pari, afhængigt af rente, kredit eller andre faktorer.

Kort sagt, når renten stiger, vil nye obligationer betale investorer højere renter end gamle, så gamle obligationer har en tendens til at falde i pris. Faldende renter betyder imidlertid, at ældre obligationer betaler højere renter end nye obligationer, og derfor har ældre obligationer en tendens til at sælge til præmier på markedet.
På kort sigt kan faldende renter øge værdien af ​​obligationer i en portefølje, og stigende renter kan skade deres værdi. Men på lang sigt kan stigende renter faktisk øge en obligationsporteføljes afkast, da pengene fra modne obligationer geninvesteres i obligationer med højere renter. Omvendt kan det i et faldende rentemiljø være nødvendigt at geninvestere penge fra modne obligationer i nye obligationer, der betaler lavere renter, hvilket potentielt kan sænke afkastet på længere sigt.

Måling af obligationsrisiko: hvad er varigheden?

Det omvendte forhold mellem pris og afkast er afgørende for at forstå værdien i obligationer. En anden nøgle er at vide, hvor meget en obligations pris vil bevæge sig, når renten ændres.

For at estimere, hvor følsom en bestemt obligations pris er for rentebevægelser, anvender obligationsmarkedet en måling, der kaldes varighed. Varighed er et vægtet gennemsnit af nutidsværdien af ​​en obligations pengestrømme, som omfatter en række regelmæssige kuponbetalinger efterfulgt af en meget større betaling i slutningen, når obligationen forfalder, og pålydende værdi tilbagebetales, som illustreret nedenfor.

Varighed, ligesom obligationens løbetid, udtrykkes i år, men som illustrationen viser, er den typisk mindre end løbetiden. Varigheden påvirkes af størrelsen af ​​de almindelige kuponbetalinger og obligationens pålydende værdi. For en nulkuponobligation er løbetid og varighed ens, da der ikke er regelmæssige kuponbetalinger, og alle pengestrømme forekommer ved udløb. På grund af denne funktion har nulkuponobligationer en tendens til at give mest prisbevægelse for en given ændring i renter, hvilket kan gøre nulkuponobligationer attraktive for investorer, der forventer et fald i renterne.

Slutresultatet af varighedsberegningen, der er unik for hver obligation, er et risikomål, der gør det muligt for investorer at sammenligne obligationer med forskellige løbetider, kuponer og pålydende værdier på æbler-til-æbler basis. Varighed giver den omtrentlige prisændring, som en given obligation vil opleve i tilfælde af en ændring i renterne på 100 basispoint (et procentpoint). Antag for eksempel, at renten falder med 1%, hvilket får renterne på hver obligation på markedet til at falde med det samme beløb. I så fald vil prisen på en obligation med en løbetid på to år stige med 2%, og prisen på en obligation på fem år vil stige med 5%.
Den vejede gennemsnitlige varighed kan også beregnes for en hel obligationsportefølje baseret på varigheden af ​​de enkelte obligationer i porteføljen.

Obligations rolle i en portefølje

Siden regeringer begyndte at udstede obligationer oftere i begyndelsen af ​​det tyvende århundrede og gav anledning til det moderne obligationsmarked, har investorer købt obligationer af flere årsager: kapitalbevaring, indkomst, diversificering og som en potentiel sikring mod økonomisk svaghed eller deflation. Da obligationsmarkedet blev større og mere mangfoldigt i 1970'erne og 1980'erne, begyndte obligationer at gennemgå større og hyppigere kursændringer, og mange investorer begyndte at handle obligationer og udnyttede en anden potentiel fordel: pris eller kapital, påskønnelse. I dag kan investorer vælge at købe obligationer af en eller alle disse årsager.

Kapitalbevaring: I modsætning til aktier skal obligationer tilbagebetale hovedstol på en bestemt dato eller løbetid. Dette gør obligationer tiltrækkende for investorer, der ikke ønsker at risikere at miste kapital, og for dem, der skal opfylde en forpligtelse på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Bond har den ekstra fordel at tilbyde renter til en fastsat rente, der ofte er højere end kortsigtede opsparingsrenter.

Indkomst: De fleste obligationer giver investoren en "fast" indkomst. På en fastlagt tidsplan, uanset om det er kvartalsvis, to gange om året eller årligt, sender obligationsudstederen obligationsejeren en rentebetaling, som kan bruges eller geninvesteres i andre obligationer. Aktier kan også give indkomst via udbyttebetalinger, men udbytte har en tendens til at være mindre end obligationskuponbetalinger, og virksomheder foretager udbyttebetalinger efter eget skøn, mens obligationsudstedere er forpligtet til at foretage kuponbetalinger.

Kapitalværdi: Obligationspriser kan stige af flere årsager, herunder et fald i renten og en forbedring af udstederens kreditværdighed. Hvis en obligation holdes til løbetid, realiseres eventuelle kursgevinster i løbet af obligationens levetid ikke; i stedet går obligationens pris typisk tilbage til par (100), da den nærmer sig løbetid og tilbagebetaling af hovedstolen. Ved at sælge obligationer, efter at de er steget i pris - og før løbetid - kan investorer imidlertid realisere kursstigning, også kendt som kapitalforøgelse, på obligationer. At fange kapitalforøgelsen på obligationer øger deres samlede afkast, som er kombinationen af ​​indkomst og kapitalforøgelse. Investering for totalt afkast er blevet en af ​​de mest anvendte obligationsstrategier i løbet af de sidste 40 år.

Diversificering: Inkludering af obligationer i en investeringsportefølje kan hjælpe med at diversificere porteføljen. Mange investorer diversificerer mellem en lang række aktiver, fra aktier og obligationer til råvarer og alternative investeringer, i et forsøg på at reducere risikoen for lave eller endda negative afkast på deres porteføljer.

Potentiel sikring mod en økonomisk afmatning eller deflation: Obligationer kan hjælpe med at beskytte investorer mod en økonomisk afmatning af flere årsager. Prisen på en obligation afhænger af, hvor meget investorer værdsætter den indkomst, obligationen giver. De fleste obligationer betaler en fast indkomst, der ikke ændrer sig. Når priserne på varer og tjenester stiger, en økonomisk tilstand kendt som inflation, bliver en obligations fastindkomst mindre attraktiv, fordi denne indkomst køber færre varer og tjenester. Inflationen falder normalt sammen med en hurtigere økonomisk vækst, hvilket øger efterspørgslen efter varer og tjenester. På den anden side fører langsommere økonomisk vækst normalt til lavere inflation, hvilket gør obligationsindkomsten mere attraktiv. En økonomisk afmatning er også typisk dårlig for virksomhedernes overskud og aktieafkast, hvilket øger obligationsindkomstens attraktivitet som afkastkilde. Hvis afmatningen bliver slem nok til, at forbrugerne holder op med at købe ting, og priserne i økonomien begynder at falde - en frygtelig økonomisk tilstand kendt som deflation - så bliver obligationsindkomsten endnu mere attraktiv, fordi obligationsejere kan købe flere varer og tjenester (på grund af deres deflaterede priser) med samme obligationsindkomst. Når efterspørgslen efter obligationer stiger, stiger obligationspriser og obligationsindehaveres afkast også.

kilder:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdiction.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com